这样餐饮老板，这样餐饮项目更受资本偏爱！

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这样餐饮老板，这样餐饮项目更受资本偏爱！
来源：红餐网
2016年11月5日，亚洲餐饮企业家高峰论坛在中国大饭店召开，现场汇集了40位餐饮企业家，800位餐饮同仁共同碰撞和探讨餐饮行业的未来发展。红餐网作为战略合作媒体，全程参与了本次盛会的报道。
以下是麦金地集团董事长孔德顺先生关于“餐饮企业如何与资本实现双赢”的演讲实录。
这样餐饮老板，这样餐饮项目更受资本偏爱！
我从2008年从事餐饮行业的创业，在发展过程中先后引进了常青藤种子基金、高盛、中岭创投（音），今天我是站在观察者的身份谈资本，不是专家，我的角度和资本投资人是不一样的，如果我谈的内容能够对各位提供一点帮助，就完成了胡老师交给我的作业。
关于新政策《产权法》，你要关注的三个要点
最新政策，上个月刚刚**了《关于完善产权保护依法保护产权的意见》，希望大家回去看一下，它有三个最重要的点：
1、豁免企业家的原罪。民营企业家在原来企业经营中不规范的问题可以从轻处理。
2、采取过往不究的原则。这一点的好处是可以吸引更多国外的企业家回国来，让民营企业家沉下心玩。完善保护产权的若干规定，让民营企业的产权依法得到保护，界定了正常融资和非法集资的区别，界定了经济犯罪和刑事犯罪的区别，政府不能轻易没收企业家的财产。
3、对政府的紧箍咒。和政府合作时，政府不能以一些理由终止项目，或者采取无正当理由拖延，明确了赔偿机制。这是为在座的民营企业家吃了一颗定心丸。
今年8月份**了降成本方案：降低人员成本的若干规定，以及政府收税、交金的比例，比如上海交金比例降了1.5个点，不再硬性提涨工资的指标。
5月1号实行了营改增，这不仅是为我们降了一点税，是彻底把我们推向了资本市场。原来做餐饮的时候很大的问题，如采购商品不规范，很重要的改革，如把一些没有**的供应链公司端掉，如果你使用这些小的公司，成本比使用大的公司成本更高。
按照国际的经验，餐饮企业至少有100家公司站在国际市场上，对GDP的贡献也很大，但是目前只有几家。这是国家通过政策推动企业与资本市场结合。现在做餐饮的，通过政策倒逼企业给员工买保险，倒逼企业与大的公司结合，完善自己的供应链体系，保证源头的食品安全。
餐饮公司上市最大的障碍是收入的不规范，现在随着新型收费系统的应用，我们的收入是能够经得起券商和会计师的审查。这几条问题解决之后，餐饮公司上市的通道会被打开。现在非常支持服务业IPO，很多企业比较小，上主板有困难，现在多层次资本市场开放，让餐饮公司与不同的市场对接，找到适合自己的市场。
与资本共舞是自己提升与成长的里程碑
资本是中性的，不是好的，也不是坏的，但是它对一个好的公司来说可以促进其更好，对坏的公司会促进它的死亡。资本是带有资源的，每个资本带的资源不一样，各位可以选择自己需要的资本，资本不单单是钱，要看资本后面的资源，资源比钱更重要，每一个资本都有钱，它还有一些资源能帮助到，这是需要考虑的。
与资本共舞的时光是自己提升与成长的里程碑，各位企业在各种恶劣竞争中表现自己的优势是很擅长的，但是你要再往前走一步，需要通过资本市场的介入，使企业更规范，引进规范化的管理，让你朝着更上一步迈进。
资本投资有一个特点，一开始是看人，看你有没有事业心，有事业心会帮助你提前5到10年实现你自己的梦想，靠自己发展也能实现。或者我一年就要挣1000万，这个目标就比较简单，但是如果想把这个事情当成一个事业看，不仅仅是为了自己挣钱，想为这个行业做贡献。资本为王时代，如果有机会不要错失，资本可以帮助你实现你的梦想，如果有机会大家还是要往前走一步，不要错过这样的机会。
我们创业从出卖体力，到有钱了出卖智力，更高的层次是与资本的结合。你觉得有1个亿的利润，已经很有钱了，干嘛要别人投？你如果跟资本结合，可以获得更大的进步，得到更多，如果你仅仅固守以前的业绩，拿着现在手里的钱，可能出现一些风险会让你很束手无策。不断让你的钱增值，让你的能力变大，可以应对未来的变化。
很多说应用了资本以后企业倒闭了，比如说像俏江南。企业的倒闭不是资本造成的，一定要根据自己的能力，在不同阶段使用资本。在不同时间使用资本扩张的时候，如造成大批浪费，管理能力跟不上，供应链跟不上，人才体系跟不上，结果资本促进你死亡，这是管理上的问题。大家不要看不起新三板，新三板这个市场非常好，现在它的门槛很低，如果不抓住，等新三板也和主板一样门槛再进去就来不及了，到时候新三板通过国家的管理，通过分层以后，他的门槛也会很高，如果能往前走一步的就可以往前走一步，它花不了多少钱。
在不同阶段可以引进不同的投资
有想法的时候可以找种子投资，再下一阶段是天使投资，往前走的过程中越来越好，团队相对成熟，模式也相对成熟时，可以引进风险投资，走到离上市还有三到五年的时间可以引进更大的风险投资，帮助你完成最后一跳。
如果只有一个想法，对自己非常有信心，你可以在种子期就引入种子基金，这帮人一般陪不到你走到最后，他会退出来；在风险投资阶段引进基金，风险投资阶段是看团队的，后面B轮、C轮是看你的商业模式，C轮看你的数据，最后是看业绩增长；PE是投资成熟期，或者IPO的前期，主要提供1到3年的巨大基金。
天使投资最多会投100万，风险投资一般就是几百万，天使投资可能大部分来自于熟人，对这个人比较了解。我们投了很多企业，投到最后已经大相径庭了，主要看团队，看团队有没有应对市场变化的能力，如果有的话就去投。
企业在上市过程中需要资本的充实，可以通过并购基金储备一些东西放到上市后。我们也成立并购基金收购公司，我们要保证上市以后的盈利指标，这个并购基金收购公司收了之后慢慢装进上市公司，不是控股，也不是以我的名义收的。PE一般情况下是5+2的期限，到期了以后退出，一般会在上市三到五年钱进来，因为有锁定期，如果不上市还需要你去回购，要么就再转让给下一支基金，或者再上市。这就是不同基金的不同阶段。
什么样的餐饮企业容易获得投资？
高速增长的企业。高速增长在投资界有一个定义，超过30%叫高速增长。还有就是资本推动性的，资本起的作用超过30%。如果都很成熟，就缺钱，资本愿意帮你，不会让你因为钱的原因发展受阻。
还有就是无限大的市场，成熟可复制的模式，操作标准化，尽可能的标准化，如果就是手工操作，全部通过自己的手工完成，这一块可能对资本市场来说会受影响。
老板聪明、勤奋、有事业心，时刻保持清醒的头脑调整方向，跟上时代的步伐。老板愿意花自己的青春跟资本赌，一定要把这个公司带到很高的高度，带到资本市场，陪它们再走一段时间，安全退出，它才可能投你。它要看你的结构、应对风险能力、团队管理能力还有人品。有团队，有同频的伙伴。如果老板没事业心，觉得就想挣多少钱或者多少年以后退休，这样资本也是不愿意投资的。
这样餐饮老板，这样餐饮项目更受资本偏爱！
什么样的餐饮项目更受资本偏爱？
团餐，五年内至少有6个营业额超百亿的公司，分别在上海、广深、北京及其他三个一线城市。若行业没有增长空间，比如给糖尿病人供餐，这个市场太小，不太容易能够吸引资本。
供应链，小的供应链企业会倒闭，大的供应链企业会生存。供应链领域比团餐还被投资界看好，但是现在一直没有做起来。在主板市场里面，容纳10家供应链企业是没问题的。互联网餐饮，像饿了么、美团、百度，这是平台公司，在国外很受欢迎，饿了么现在正在做这方面的准备，要在美国会上市，这样的企业容易走到资本市场里面。
火锅&快餐，这两个更容易被投资人喜欢，火锅是最标准化的，这就是它为什么做得这么好，比综合餐饮更容易。
综合餐饮，这个是比较难的，它最后不会超过100家公司，可能只有40、50家，每一家可能有多个品牌，这一块最后要靠规模、供应链、人才。要靠你在这方面积累的经验，综合餐饮任何一个单独品牌拿出来可以上市，但是整体的有点难，因为非常复杂。还有就是新兴的养老餐饮、婚礼餐饮等都有机会，这块做得还比较少，还处于起步阶段。
股权高度集中或高度分散都不容易找投资人
我看过一个例子，这个老板是一个女的，人非常好，她的股份是100%，她也没有需求找人，觉得自己很好，她也不愿意接受别人。这个风险太大，个体户自己决策可以，跟资本市场结合就不一样了，一个人肯定是做不了的。
股权高度集中的不太容易找到投资人，因为没有分享的精神，没有通频的伙伴，100%就自己玩好了，没有分享的精神。现在是合作的年代，需要大家共同努力，靠团队而不是靠个人发展，认为自己能力很行就自己玩。
股权高度分散的也不行，现在很多餐饮同行里面的情况，五个人每个人20%，这样肯定找不到投资人。希望你一股独大，你自己60%，剩下四个人每人10%，你一个人绝对控股，跟你一个人谈可以把这个事情搞定，不愿意协调你们的关系，怕因为两三个人产生方向上的错误。真功夫就是出现了这样的问题。
怎么看待股权融资价格和对赌条款？
股权融资价格在8到15倍，特别是你进入盈利期，比如是1000万的利润，但是员工没有交金，税收上面有瑕疵，**上不是很健全，1000万利润实际只有几百万，按照15倍估值有1个亿，20%是2000万。上市后股票价格一般在10倍到60倍，有了倍数放大效应，即可通过收购兼并扩大业务，抗击同行业竞争。自己也有了试错成本，可以做5年甚至长的计划。比如你现在想建一个研发中心却不敢建，因为你明年就挣500万的利润，还想投10个店，增加供应链，自己的家庭还要用，可能不太容易拿这么多钱，当人家一下给你这么多钱，你可以提前把这些事情干完。
对赌条款，这是餐饮公司最担心的，会不会跟别人对赌？会不会因为对赌整个公司死了？死一定不是因为资本的原因，资本是中性的，资本没有能力把你带到死。资本跟你对赌是正常的，给你钱会跟你有一些对赌，对赌要量力而行，看你能不能承担这个，每一家公司里面有一个保底条款，不能上市要回购，比如这个钱投给你，五年要给我10%的收益，如果能承受这个迎接资本没问题。利润率要求在6%到15%之间。
慢慢上市路，拿到资金以后至少三年，需要辅导、股改，主板需要5000万的利润，每年按30%的增长率，每一个店要500万的营业额，现在需要几年？可能需要三年、五年、七年，有时候因为证监会的变化，时间可能更长。
上市要求：改造供应链系统、解决食品安全问题。完善信息化系统，数据完全透明，要把数据从招股说明书上一点不保留的对社会公开。提高人员效率，解决员工缴纳的成本上涨。健全公司管理体系，引进现代化公司管理制度。要仔细评估全员缴金、全部完税、采购完全有**的成本增长。引进现代化管理体系后，老板及管理层的适应问题。
小结
敬畏资本，别害怕资本，资本是聪明的有钱人投给聪明暂时的穷人。别浪费资本，别人的钱更应该慎重的使用。你能帮别人挣钱，你就打开了以后融资的通道，如果你辜负了本次资本，更多的资本将为你关上大门。资本的圈子很小。根据我自己的经验，如果能有机会接触资本，不要错过这样的机会。如果已经引进了资本，要善待投资方，善用每一分钱。敬畏资本。
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