【消息面解析】　　　　白银篇　　　　周三(7月20日)白银再次录得暴跌行，至此白银价格已经连续第5个交易日下跌，为8个多月来最长连跌。花旗集团(Citigroup Inc.)表示，投资者下半年对白银的需求可能降低。　　　　任何一个市场上，如果集中度过高都会出现垄断和操纵，贵金属也不例外。白银市场上，COMEX空头持仓数量的集中也已经是旷日持久了。而在绝对数量方面，白银市场上对产量和库存的集中度也远远比其余品种商品都要集中得多。比如说，原油市场上空单仅集中了数日的全球产量，而白银却集中了超过200日的全球产量。如此集中的持单，投机和操纵简直是毫不掩饰的。　　　　为什么黄金、白银持仓量集中度这一指标非常重要呢?如果很多交易者都持重仓看空一侧，这个没什么问题，这是市场的力量和魅力。无论是多还是空，持仓者有很多同有几个分差别巨大。成百上千个分散的投资者是几乎不可能合谋操纵市场的。虽然有时候显得不理性，但是并不涉及操纵。　　　　而持仓者少的时候合谋就非常容易，这也是法律所承认的，也是为什么CFTC会监测并公布集中度数据。当然了，这距离阻止操纵还远得很。　　　　实际上，质疑声由来已久，但是CFTC并不承认市场上存在任何操纵市场的行为，v/信Lyumo77并认为质疑者没有能够解释所谓“操纵者”的动机和盈利方式。因此质疑者认为，这个问题不仅没有解决，空头仓位的集中度也在CFTC的包庇下达到了前所未有的高度。　　　　市场人士表示，这些操纵者在每一次提高空单仓位后都没有任何损失，而动力就是在手上持有空单后避免损失，这个动机应该是充分的。　　　　如果仔细持有人构成，就会发现这为数不多的大持仓者本身根本就没有基本面上的理由去看空。同时，这8家大空头中，没有一家是银矿开采方;而且除了摩根大通，也没有大量持有实体白银的，因此这些银行和金融机构完全就是在投机。　　　　因而，由于这些大空头的存在，银价一直受到了打击。除非众多散户可以借助基本面东风，在实体市场打出“一波流”，彻底让这些空头爆仓，这些空头依然还会这样玩下去。不过一旦这个空头操纵的格局得到了**，银价应该能得到不小的释放。　　　　原油篇　　　　在2018年年底前，俄罗斯的石油产出将超过30年前前苏联所录得的纪录高位，因为产出成本较低的油田使得石油生产商藐视国际原油价格的下跌。　　　　世界上最大的能源出口国--俄罗斯在4月份曾表示，其将在OPEC石油产出冻结协议落空后增加石油产量。高盛集团指出，在直至2018年这段时间内，俄罗斯石油公司(Rosneft PJSC)可能将领涨俄罗斯石油产出的增加，因其作为俄罗斯最大的石油生产商正开始在西伯利亚东部开采新油田，并也开始恢复现有产区的原油生产活动。　　　　俄罗斯是世界上原油产出成本最低的生产商之一，且只要国际原油价格高于10美元/桶，那么就会为其带来正的自由现金流。此外，俄罗斯石油生产商同样也受益于累进税制的调整以及一系列的税收减免措施。连予沫扣281叁945叁32认为税收随着油价的一同下降为俄罗斯石油产出活动提供了支撑作用。　　　　【技术面解析】　　　　白银篇　　　　白银方面昨日开盘之后价格在3990附近有所徘徊之后，价格出现大幅回落最低触及下方3855附近；日线上价格在触及了一次5日均线，收到上方的强压之后，再次收得一根中阴，收线于20日均线下方，价格呈现倒U型反转，目前均线系统死叉持续运行，附图指标上MACD绿色动能持续放量，RSI和KDJ向下发散运行，整体走势偏空，公众号连予沫建议今日日内以高位操作空单为主，地位多单为辅，上方压力下移至3900，也就是20日均线附近，下方支撑重点关注3820的支撑是否有效，跌破将再次下行；　　　　7月21日华商现货白银参考建议：　　　　1、上方给到3900附近可以操作空单，止损3930附近，目标看到3850其次3820一带；　　　　2、下方3820附近可以轻仓操作空单，止损3800附近，目标看到3850-60一带；　　　　3、下方3800出现破位则出掉多单，顺势追击空单，止损3830，目标看到3750附近；　　　　原油篇　　　　原油沥青方面昨日先抑后扬，价格在开盘之后一直处于高位盘整，于美盘阶段开始走出回落，最低触及下方2303附近，随后22：30公布的EIA数据，EIA称，截至7月15日该周，美国原油库存减少230万桶，此前预计的减少210万桶接近。整体表现为利多原油/沥青价格，随后价格出现大幅拉伸刷新了近几个交易日的新高，企稳于5日均线和10日均线上方；日线上看昨日收得一根中阳，整体波幅虽然较大，但是还是未能有效打破2300-2400的宽幅区间震荡，目前均线系统勾头向上，附图指标上绿色动能逐渐减少有向上穿越形成金叉的趋势，公众号连予沫建议日内以低位操作多单为主，上方重点留意2400一线压力，下方关注2330其次2300位置的支撑；　　　　7月21日华商现货原油/沥青参考建议：　　　　1、下方给到2330-40可以可以操作多单，止损2300附近，目标看到2380-2400位置；　　　　2、上方首次触及2400位置的压力可以轻仓操作空单，止损2430，目标看到2360-50一带；　　　　连予沫温馨提醒：金融投资既是金钱的游戏,也是智慧的博弈。机遇和风险如影随形，盈亏往往只在一念之间。智者,风险也是机遇；愚者,机遇也是风险。无论你是新手、老手还是常胜将军，良好的做单习惯和足够冷静的睿智必不可少。投资之路从来不是一个人的旅行，途中你会遇到很多志同道合的同伴，古语云：三人行，必有我师焉。这些同行者中必然有你的良师，是否能够发现，这就需要你睿智的大脑和敏锐的判断力。连予沫扣281叁945叁32愿成为你投资路上的指明灯，照亮你的投资之路。