论战术和理念（4）
　　
　　5、拥有自己的赢利模式
　　
　　
　　真正让我感觉到“赢利模式”这个概念的时候，是在大概7、8年前，

很多阳药丸进入了中国，什么鲨鱼甘油这些东东。有个卖这个的跟我说老

美都是吃这些的。我想，老美还有什么先进的呢？我们跟着他们学习学习

。
　　
　　下面出现了 “门户网站”赢利模式，网易中华网因此挖到了金矿；
　　
　　再过了两年，有人创办了“携程”和“意趣”，因为老美有这样的赢

利模式；
　　
　　然后，外面的GOOGLE暴涨的时候，有些人没有去投机网络股，而是专

心的设立了“百度”，有人学着SPARKLE设立了OA365 ，。。。。
　　
　　最近我们帮MOTEL168也作了上市包装。
　　
　　他们成功了，因为他们有了自己的赢利模式，或者说他们借用了成功

的赢利模式。
　　
　　现在股市上出现了几个明显的赢利摸式：
　　1、私有化预期的坐庄和控制不但在振荡过程中完成了坐庄利润，最

后有收购单位买单，坐庄我作定了，爽。象现在的中铝系和石化系。
　　2、股改赢利模式 这个我前面分析过，不过这个模式处于后期了。
　　3、目前正在形成的 集团整体上市赢利模式放心的作庄吧，最后和上

市公司股东谈好条件，出的干净漂亮，特别适合基金。现在作的最成功的

就是海油工程，2006年他就要完美谢幕啦，下一个的目标是谁呢？
　　
　　下午在办公室，有个同事在问，现在干什么行当最赚钱啊？
　　我心里面想，拥有自己“赢利模式”的行业最赚钱，但是我当时没说

，：）
　论战术和理念（5）
　　
　　论多头与空头
　　
　　昨天一个朋友问我，你看多吗？
　　
　　我想，应该是的吧。其实，这个市场你只能作多，不看多又能怎样？
　　我们一直说这个市场投机猖獗，说到底是机制的问题。只能单项作多

，需要很扎实的资金基础。每次，我们的市场都是在资金推动下形成的资

金牛势，最后也都是因为资金枯竭而崩溃。这个是最大的市场风险。
　　
　　引入作空机制，是市场健全、控制风险的唯一出路，相信我们的市场

会越来越健全的。
　　
　　最近在研究一个现象，我发现美国市场的那么多基金中，2000年-

2006年在下跌市场中基金赚的钱远高于个在上升市场中赚的钱，而且这一

比例逐年提高。
　　当然，首先的原因是他们可以卖空，保证了他们在跌的时候照样可以

获利。
　　最让我感触的是，我认为是人性的原因：人对恐惧的克制能力远远弱

于对贪婪的克制能力。人对下跌总是很恐惧的。举例说明，如果我郑重的

说这个股票马上会涨10%，你也许会考虑一些时候再买，而我如果郑重的

说，这个股票马上会跌10%，你也许会想先落袋为安吧，不管是不是真的

，跑了再看。正是利用这个人性弱点，合理的做空可以获得更大的利润。
　　但是，目前 ，暂时 我们还只能经常处于对下跌的恐惧中而不安地过

着每一天。
　　
　　周华健有首歌叫没有永久的爱情，借用一下说，没有永久的多头。
　　买股票不是谈恋爱，多情的人、柔情的人、心软的人最好别做股票，

就象我这种人，呵呵。
　论战术和理念（6）
　　
　　7、目标与坚持
　　
　　做人要有目标。我经常问自己，最近我的目标是什么。虽然我的回答

可能是细化到周三夜里面起来看一场球赛或者明天下午要开好协调会也或

者这个周末把手上的报告出了等等而云，至少我知道我是有目标的。
　　做股票也要有目标。朋友问我股票的时候，我会问他你买股票的目标

是什么，有没有想过？有很多朋友说买的时候并没有一个明确的目标。比

如说，我买一个股票要赚20%，那我买之前会想，这个股票会涨20%的理由

是什么？直到我肯定了这个可能是可以达到的时候，我买进股票后就不会

那么缀缀不安了。当然，有些朋友买股票完全是为了买股票而买股票，所

以，我也不大推荐股票的。
　　
　　这里说到目标的实现，当然可能是曲折的，也可能是永远达不到的。

就是一个坚持和放弃的道理，说的容易，其实很复杂的。我们的目标判断

永远是建立在一些事实假设的基础上的，例如，我在今年年初到5月份持

续买入山东铝的时候，17元我也加过码，我判断他的合理价值应该超过30

元，但是，LME价格突然出现了异常，开始虽然跌的厉害，我并没有动，

直到5月30日，我感觉铝的趋势出现反转才开始逐步离场的。所以，你说

坚持到底怎么个度，我也觉得很难，关键是不断对周围环境进行评估分析

，再分析。目前期铝价格在2817美元，如果趋势不在2-3周内扭转，有色

股可能还会出现一波抛售。
　　
　　在股市上，坚持不等于胜利。
 
　论战术和理念（7）
　　
　　8、主力在干什么
　　
　　主力从字面上理解就是“主导力量”，在股市中基本上为机构投资者

、基金和一些实力资金控制者。
　　
　　经历过“6-4”的朋友一定还记得，该事件最终被认为是广大学生发

起的一场反腐败运动，其本质是好的，但是被极少数人利用了。个人觉得

，中国的股市有点和这个味道相似。
　　
　　资金投资股票的目的最初是通过企业的盈利获得利润，例如 100元购

入的股票每年分红10元，在10%的回报率的情况下是保值的，如果每年分

红12元，则资金增值。为了获得这样的增值机会，会有更多的资金开始买

入这样的股票，供求关系变化，股价会上升到120元甚至130元，直到资金

觉得没有保值的意义则会出现抛售，价格下跌。这期间如果出现收益变化

，例如年收益分红到15元或者下降到10元，股票价格则会出现上升和下降

。
　　
　　在上述上升和下降过程中，经常会出现非理智的“超线”，就是跌过

头和涨过头。例如，按照15元年分红估计的价格在150元，由于多数人看

好而升到170或者200，这个20-50元的空间就是一种泡沫，或者说是一种

资本的投机价值。
　　
　　主力资金的本意主要是获得资本增值保值，就是在股票低估的时候买

入股票，直到其投资回报低于其他的投资渠道时候出售。而我们的股市总

是有那么一小搓人，他们主要想获得是后面的一种收益，即投机收益。在

中国股市慢长的过程中，给广大股民造成了一种深刻的影响，绝大多数股

民沉迷于追求投机收益。当然，这个市场要是没有投机就没有了活力，我

们不能完全 否定它，但是，我们时刻要记住，我们的目的是什么，要是

追求投机收益的话，当投机基础丧失的时候一定要记得出来。
　　
　　有那么一小搓人，他们经常会制造一些股票的上涨的理由，例如资产

重组、股权转让等，其实，最根本的反映还是让你相信那些股票未来收益

会出现改善，具有了投资价值，在投机的泡沫中顺利获利。
　　
　　有很多朋友被套后会很急切的来征询我的意见，我感觉，我们一定要

分不同的情况进行分析。有的股票，利润每年以30%以上的速度增长，即

使我们现在被套了，这只是在合理价值附近波动的短期现象，未来我们完

全可以解套甚至获得收益。而有些股票，我觉得既然投机失败，完全应该

出局。但我经常会被问，要是它明天涨停我不是亏了吗？很多朋友就是抱

着这个涨停的幻想被深套。其实，对投机价值的错误判断是很多朋友丧失

其他投资机会的重要原因。
　　
　　最近，我看到高盛经常出现在中国的投资市场中，先不论它的言论是

否正确，作为一个战略投资机构，从它的角度判断市场本身就是片面的，

带有强烈主观的判断。我感觉是一个最大的黑嘴。前段时间，高盛在鼓吹

LME的走势向好，刚才我看了LME铜已经跌到6625了。今天，我又看到它在

判断我们市场，我不禁想问，他想干什么？
　　
　　有很多股民朋友经常在问主力（庄家）还在吗？是不是出货了，我说

，当一个股票内在价值存在的时候，资金没有理由撤离的，这就是每次股

票市场跌的没有任何希望的时候，为什么还有人在买股票的理由。
　　
　　所以，不要被表面的现象迷惑，努力发现自己的投资目标，是我们成

功的保证。