福利福利！不知道远大国际期货产品保证金的赶紧看过来哦！投资的过程就像一杯茶，会苦一阵子，但是不会苦一辈子，亏亏赚赚才是行情。盈亏就像坐过山车，有高峰，也有低谷。这意味着，无论眼下是好是坏
，都只是暂时的。高峰的时候你不在，低谷的时候全被你赶上，一种新的所得往往来自不经意之中。流逝的时间，退后的风景，邂逅的人，终究是渐行
渐远。这个市场是一个中立的地方。
　　免费开户行情走势分析咨询一对一服务：491606597 （验证码：115）虽然出国不多，但我一直认为投资管理的定位一定是基于全球范围的，不存在定价权问题，也不存在中国特色的估值，回报是绝对的，所谓流动的资金
、开放的市场、全球的企业。所以将来中国的投资管理人一定会按收益率和风险，在全球各个市场寻找z好的股票构建组合。从这个意义上说，QDII并
不仅仅是因为国内股市太贵，而要分散风险，QDIIz终目的应是为了中国投资者在全球更好的配置资产并选择z合适的股票。正是为了这个目的我和同事
出差到纽约，漫步在纽约街头，看着鳞次栉比的高楼，我禁不住想，这可能是我们这个星球上z好的一个地方，当然也可能是z坏的一个地方，比如昂贵
的价格和拥堵的交通。不过就在纽约47街临近第五大道的地方，有一家五粮液中餐馆倒还不算是吃起来让人心疼的地方。不知道这个餐馆起了五粮液的
名字是否与五粮液有关，但据说五粮液确实花了很多钱在纽约开了家专卖店，因为当时五粮液在国内正如日中天，自我定位为酒业大王，（国酒的定位
已被茅台据为已有）。那个时候，经销商要想进五粮液就必须搭售尖庄之类的低档白酒，在那个时候，没有人想到高档白酒会像x在这样不停地涨价，
也很难料到五粮液会象今天这样失去一统天下的地位，这就象我们x在也很难想象到底什么时候中国的投资管理人能真正做到全球投资。有一个爱喝酒的朋友，把中国的四大品牌白酒做了个八卦的定位，他说五粮液香味丰富浓郁，像个风华绝代的少妇；老窖主要由高梁酿造，香味浓烈纯
正，像野性的吉普赛女郎。水井坊香味清纯，好比纯情少女；而汾酒做为一次蒸馏法的清香型酒，仍带有谷香，所以像是乡村女孩。至于茅台则很难给
出一个明确的定位，因为一旦喜欢喝茅台，就可能不再和其他白酒比较了。这种分析可以看成是一种笑谈，但如果分析国内这几种白酒未来的发展前途
，也许就不是那么轻松了。分析国际烈性酒在国内的广告，我们发x全球第二的保乐利加旗下品牌芝华士一贯地以中产阶级的休闲形象示人（因为它是挑战者），但洋酒的主要销
售场所是夜场，而国内中产阶级男性在夜场主要是在KTV以公务为主并不在酒吧，所以它的业绩也不太好。排名第一的帝亚吉欧旗下品牌轩尼斯的广告
定位主要是气质和品味（因为它是领先者），并没有针对特定人群，所以其销售反而要更好一些。国内除茅台之外的四大高档白酒品牌如果真像上文一
样可以进行比较的话，那么可能得出一些推测。首先是酒业大王五粮液将面临z大的压力，它可能会重新定位成为二类品牌中的一种；其次四大品牌必
须要进行差异性定位，各自吸引自己的目标消费者；第三，茅台可能完成其国酒的定位，如果这种定位完成，茅台就会脱离其他四大高档白酒的阵营，
单独成为奢侈品白酒，目前被这五家白酒争相标榜的文化和品质也将变成茅台独有的广告定位。显然目前的x状并非如此，五大白酒在广告定位和定价策略上都紧紧盯住，互不相让。所以广告都以文化和品质为核心，售价也同进同退，宁可让利给
经销商也不愿意在价格上掉队。但浓香型酒及清香型酒具有较大的替代性，这使得这些酒可以成为高档产品，但成为奢侈品会比较困难。奢侈品的特点
有两个，一是价格需求曲线与一般商品正好相反，理论上的定义是价格越高需求量越大；第二个特点是供给的有限性，比如即使在纽约z大的OUTLETs折
扣店，人们也无法买到LV的包，因为LV在任何地方任何时候都不打折扣。从这两个特征看，茅台是z有可能的候选人，这又可以得出以下两个推测：一
是茅台的价格将显著超过其他四大品牌的白酒，二是茅台将经历一个需求增加的过程。x在还没有人可以确定这个结果将来会不会出x，因为这一轮白
酒涨价的过程还在继续，相信白酒如此k速的涨价一定会在某个时候停止，而这个涨价的过程实际上也是各品牌比拼内力，行业洗牌的过程，市场将z
终决定谁在越涨价的过程中，销量也在增长，从而成为奢侈品，并z终成为这轮白酒演义中z后的主角。有一天亨氏企业的CEO突然接到一个电话，对方自称是对冲基金管理人，他说我们共进午餐吧，我想和你谈一谈亨氏企业营销的问题。为什么要和你共
进午餐呢？我的工作很忙，CEO耐着性子回答。z好还是见见面吧，因为我已经是亨氏的第一大股东了，这个基金经理不紧不慢地说。故事接下来的过程
这里不再细述，但故事的结局倒不错。故事的两个主人公相谈甚欢，而这个对冲基金管理人也是一个营销高手，他非常中肯地评价了亨氏企业存在的问
题和所面临的竞争压力，并提出了整t改进的计划。CEO经过研究，很k对公司的经营进行转变，公司的经营也和股价也在随后的时间里共同回升。这是一个投资人改变企业价值的典型故事。国内的资本市场x在还很难出x这样的双赢案例，记得去年某名牌酒业公司由于投资了一个化纤企业，而在
股改时被要求剥离，但企业硬挺了过去。不过今年那个化纤企业倒是赶上难得的行业景气，所以没有竞争力的化纤企业被顺利的处理。与上市公司接触
时，对那些特别关心股价的公司，一般都会比较谨慎；对一点也不关心股价的公司，一般都不会长期投资；持中间态度的公司，则总是希望听听总经理
对行业及企业战略的看法。有次一个企业的老总到公司路演，人还没走就发x基金经理在卖股票，原因是这个老总对自己的行业一无所知，而且似乎也
没有太多要做好的意愿。正如巴菲特上个月到中国来接受采访时说的，他只是看了中石油的财报就买入了大量的中石油股票，因为这笔投资的主要原因
是油价要涨，油价才是主要矛盾，所以当油价涨到七十美元后，他选择减持。有时候判断企业的投资价值正是通过分析企业经营中的主要矛盾获得的。这几年白酒行业的演变就是说明这一点的很好案例。当王国春开始用x代营销的观念经营白酒后，五粮液从一个普通的名牌浓香型白酒一跃变成中国的
酒业大王。它成功的要点是：分离基酒中品质z好的部分，做主打品牌五粮液；按商务活动的市场需求定价；像鲁酒一样进行品牌推广；大力培养全国
范围的经销网。这四部分正是营销学中的“4P”，产品Product、定价Price、促销Promotion和渠道Place。通过对x代营销学的应用，五粮液获得巨大
成功，这也引来众多酒厂的的模仿，全兴酒厂从酒鬼酒的案例中吸取经验，把全兴大曲中品质z好的部分，以水井坊的品牌高价推出，这进一步确立了
，高档白酒的概念。据说，当时王国春正因病住院，获悉水井坊定价在五粮液之上时，整夜未眠，断然决定五粮液提价，正是这个决定拉开了白酒连年
提价的序幕，也动摇了五粮液酒业大王的基础。为什么呢？这是后话。到这时，白酒高档化正式完成，茅台、五粮液和水井坊也成了高档白酒的代表（
后来老窖也加入了这个行列）。原名绵竹大曲的剑南春则采取差异定位策略，建立了中国中档白酒的标准。大约也在这个时老窖开始推出国窖1573，它
们的创意是历史和文化，而它的广告词可能是所有酒业广告中z易让人记住的。老窖的创意成功地把高档洋酒从高档白酒中分离了出来，这使得高档白
酒免于高档洋酒的竞争。而生产葡萄酒的张裕则要面临国外葡萄酒的强大竞争压力，这使投资者对它的未来心存疑虑。z后的主角是茅台，茅台的贡献
在于成功的推出了年份酒，把高档白酒延伸为奢侈品，而这种延伸很有可能会颠覆中国白酒的x有版图。这就是过去十年中国白酒的主要故事，而这十
年的故事可能才演完整个故事的上集，下集也许已经开始，它会有些什么样的内容呢？中秋、国庆双节，祝福短信又一次泛滥，比如“人而无信，不知其可也”被人用在《百家讲坛》走红的于丹的话“解释”为，人过节没收到短信，不知
是怎么混的。还有易中天的十大金言也用于祝福，其中一句是，“怀才就像妇女怀孕，时间长了别人总会知道”。确实，要说今年有什么大红大紫，股
市、基金和《百家讲坛》恐怕当仁不让会位列其中。比如前段时间，国学大师季羡林有一个弟子叫钱文钟，在《百家讲坛》上开讲《玄藏西游记》，这
和吴承恩的小说《西游记》相差十万八千里。这个钱文钟，会十三种语言，其中包括梵文和一些我们根本就没无法想象到的古怪语种。做访谈节目时，
主持人在好奇和敬仰中问他为什么可以学这些根本在生活中没有任何用处的语言时，钱文种平静地回答，我把z好的青春用在背诵这些语种的文法上，
原因是我喜欢。古人曾说，学之不如好之，好之不如乐之。这在我们还是学生的时候就经常被提起，不过在我和许多在校学生交流时，却发x在做学生时就找到一个自
己喜欢的学科其实是一件很困难的事，所以和新来同事交谈时，我总不忘半开玩笑地说：人一辈子有两样东西，一定要是自己喜欢，而又可以把握并能
从中享受到乐趣，一是结婚的对象，一是从事的职业。
金融领域博大精深，没有专业的知识储备以及专业的团队为你出谋划策，控制风险，往往总是亏多赢少，或者很难有起色，如果你在投资路上走得不如
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