摘要：优债28号属光大信托主动管理型传统政信信托；延期有市场，信托公司，用户及从业人员3方面原因；风险化解速度不能比其它信托公司慢啊，这是信仰的底线了。

2020年03月底，光大信托优债28号贵州安顺政信项目爆出1-6期延6个月，延期期间收益加年化2%；事涉安顺市交通建设投资有限责任公司（下称：安顺交投）与安顺市国有资产管理有限公司（下称：安顺国资）


光大信托官网显示，优债28号从2018年04月08日-2019年01月10日间共成立7期

百度公开信息显示，光大信托优债28号当初发行时项目结构如下
规模：4亿 期限：24月   付息方式：半年付息
预期收益：100万  7.3%/年 [后期发行时有补收益]
资金用途：向借款人发放贷款，用于补充借款人流动资金。
亮点：AA借款人[安顺交投]，AA担保人[安顺国资]

【作者观点】
1，优债28号属光大信托主动管理型传统政信信托
评级公司联合资信认为：安顺交投是安顺市重要的交通基础设施投资建设主体。


评级公司中证鹏元认为：安顺国资主营安顺市范围内基础设施建设项目，保障房项目等建设工作

从已有信息研究得出，光大信托优债28号确属光大信托主动管理型传统政信信托。

2，延期原因
2.1市场
作者在评中泰信托祥泰1号贵州六盘水政信信托展期之后再展期文研究认为大环境不好不是延期的借口。因为逾期是个别地区，并未蔓延到全国范围，贵州在力保标准债券不违约的前提下，能不能把非标的融资也照顾一下啊。千说万说，延期的市场原因还是在于交易对手自身未做好流动性管理。
2.2信托公司
光大信托年后已经延期好几款了（甘肃庆阳信益21号前3期预计延1-5个月，贵州遵义智兴5号弘信6号延期1月左右已兑付等），虽都是偏远区域，风险下沉有客观原因，但当时这些项目可都是通过光大信托风控发成主动管理型债权类集合信托项目的，光大信托要切实担起主动管理职责呀，延期一两款可以理解，常在河边走，哪能不湿鞋，但总不能一直湿鞋吧？这和光大信托央企股东背景不符

2.3用户及从业人员
作者在评华龙期货金惠10号第12期后延期至今暂未兑付文中研究认为：贵州政信延期是一个时代的悲剧，2018年前过往未发生区域大面积延期案例，用户及从业人员风险意识都不足。

3，风险化解
光大信托优债28号风险化解重点在本次延期6个月满期后表现如何，若能顺利收回本息，则光大信托管理能力还是可以信赖的。毕竟与优债28号同交易对手的国元信托安盈201703003号集合资金信托计划，规模3亿，于2017年6月28日发行，每期期限为2年，总规模为19786万元。年化收益率6.8%~7%去年到期后也延期了，暂未找到其兑付信息

在同时遇到延期区域时当央企信托公司开始不垫钱了，央企信托公司风险化解速度不能比其它信托公司慢呀，这是信仰的底线了。
——END——来源评光大信托优债28号贵州安顺政信延期案例

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本文依公开信息及作者观点整理而成，不做投资决策依据。市场有风险，投资需谨慎！
关于光大信托优债28号兑付情况请依光大信托官方公告为准。

作者：李奎霖。