06-25-2017
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从自治区工信委获悉，6月22日起《广西北部湾经济区工业和信息化发展“十三五”规划》（以下简称《规划》）开展环境影响评价公众参与第二次公示，根据公示的规划发展目标显示，“十三五”期末，北部湾经济区工业总产值有望达到16000亿元以上，规模以上工业总产值达15000亿元以上。
“十三五”期间，这一重点地区的工业发展有望迎来哪些新改变、新发展？此次公示的《规划》提出，广西北部湾经济区将积极发展先进制造业，培养发展战略性新兴产业，大力发展生产***业，着力构建现代工业体系；深入实施“一核两带”总布局，构建产业特色、功能定位合理、区域协调配套的工业发展新格局；全面提升信息化水平，以信息化带动工业化，形成工业化与城镇化、工业与服务业****的发展格局，努力把广西北部湾经济区建设成为重要的先进制造业基地和面向东盟的国际性区域信息交流中心。
另外，《规划》的实施也将有利于调整优化北部湾经济区工业发展结构，通过全面推进清洁生产、发展低碳循环经济，加强节能减排，对改善地方环境质量起到积极促进作用。
目前该规划正在针对环境影响评价的主要内容、评价结论等进行第二次公示，采取公告、网上公示的形式征求广大公众的意见和建议。自公示之日起10个工作日内，公众可通过向指定地址发送电子邮件、电话、信函或者面谈等方式向委托单位或环评单位发表关于该规划建设及环评工作的意见和看法。
小小的火花、多样的票证，记录着历史的变迁、生活的发展，唤醒人们心底的记忆，满载一代代人不断改革创新、超越梦想的精神，感悟催人奋进的前行力量。
采写 摄影 \ 信息时报记者 徐毅儿
老票证见证特殊年代，老火花追寻发展足迹！由越秀区档案局（馆）、广东省收藏家协会纸品专委会主办的“百姓档案话发展——广州老火花、老票证收藏展”6月9日~6月20日在越秀区图书馆举行，展出了各种在广州曾经流通过、使用过的，各种粮、油、布、肉、酒、糖、烟、盐、水产、蔬菜、豆制品、肥皂、火柴、煤油、煤球的票、证、卡，以及被誉为“民间名片”的，集知识性、艺术性、收藏性于一体的小小“火花”（即：火柴盒贴画），为观众全景展示票证、火花上的“老广州”，感受广州60多年来的生活变迁。
计划经济时代 票证成为生活“支点”
计划经济时代的中国城市居民，日常生活的柴米油盐都凭户口、凭票证供应。当年的票证，成为整个生活的“支点”。
票证是我国计划经济时期的产物，目的是调节市场商品的供需关系，按计划供应商品。“当时商品匮乏，国家只好采取按计划、凭票证供应的办法来缓解供需矛盾。票证的产生，对于控制销售，稳定市场，保证人民的基本生活需求，起到积极作用。可以说，各种**的出现、存在以及消失，是新中国发展过程中的一个颇具代表性的年代记忆。”越秀区档案局副局长王衍新认为，老票证具有史料和文物价值，它翔实真切地记录了我国计划经济时代的那段历史，是一种实物档案资料。
信息时报记者于展览现场所见，本次展览展出了“食”、“穿”、“行”、“用”等各方面的老票证，共计有125张贴片/979枚。现年80多岁的老票证收藏家王勇介绍，1953年，国家做出一项重大的战略决策，就是对粮食等农产品实行“统销统购”：“至1955年8月25日，国务院正式颁布《市镇粮食定量供应暂行办法》，这年10月，以中华人民共和国粮食部的名义印制全国通用粮票开始在全国各地使用。由此，粮票以其特殊身份登上了新中国的票证历史舞台。”
王勇告诉记者，粮票大致可分为全国粮票、地方粮票、军用粮票和划拨粮票等数种，省级地方粮票只能在省内流通，只有全国粮票才能在全国通用：“凡异地出差的人员必须持单位证明去粮食部门换取一定数额的全国粮票。粮票获取的主要途径，由城镇居民凭粮食户口、居民粮食供应本等到指定国有粮店兑换。面额有半两、壹两、贰两等，甚至百斤、千斤。”
有关“食”的票证，除了有“粮票”之外，还有“副食品票”，例如肉票、食糖票、豆面制品票等。“副食经营货品，除食油（包括麻酱）早于1954年实行计划供应并由粮食部门管理外，1958年春节开始，对猪肉等副食品实行凭票定量供应。副食品票证品种之多，经历时间之长，使用之繁琐，令人念念不忘。”老票证收藏家李德森回忆，80年代初期，想吃一次鱼或者糖果只能等到春节：“那时的食品供应点前总要排起长龙！”
火花题材丰富 追寻城市发展“足迹”
本次展览的另一大项收藏品为火花，“火花”即火柴盒贴画。“火花是世界四大平面收藏之一，被誉为‘民间名片’。”广东省收藏家协会纸品专委会主任李伟钦介绍，新中国成立以后，广州火柴行业经过公私合营后，广州的火柴生产条件得到极大的改善，火花的品种也随之增多，除了过去使用的贴标，卷标外，又增加了板纸印制的卡标：“这一时期的火花题材广泛、内容丰富，风光名胜、宣传教育、体育运动、广告宣传等各种类型火花，成为城市宣传和社会进步的一面镜子。”
“本次展览火花藏品的展示以时间为序、重大事件为引来铺开，例如建国初期的‘新中国第一个五年计划’、‘隆重庆祝建国十周年’等系列。”李伟钦告诉记者，随着时代的发展，为了更好地宣传广州，广州的一些广州名胜古迹也开始慢慢出现在火柴盒上：“此外，从二十世纪80年**始，随着人们对艺术追求的热情升温，火柴厂也逐渐将一些经典的名画制成火花，一面是名画，一面是广州特色地标，如徐悲鸿的奔马图就曾和五羊石雕的图案一起制成火花放在火柴盒的正反两面。”
“1986年，广州火柴行业日愈成熟，除了一些风景、人文外，一些厂商也开始合作，在火花上印上自己的商标，制成广告，如1986年广州火柴厂制作的百事可乐火花；为了庆祝1988年第24届汉城奥运会的到来，火柴厂特意将奥运会吉祥物Hodori制成一套火花，在这套火花中，这只具有东方色彩的活泼的小**分别向大家展示了24个奥运会项目，十分可爱；1991年广州举办了第一届世界女子足球锦标赛，为了庆祝这个特别的时刻，广州火柴厂特意制作了一套纪念火花，在这套火花中，将女运动健儿的英姿飒爽的形象刻画得十分生动……”李伟钦举例说明火花题材的丰富性。
据了解，本次展览展出的火花藏品多达158张贴片/2379枚，其中代表性火花包括“抗美援朝”、“爱国卫生运动”、“羊城八景”等系列，俱为火花之珍品。
老火花老票证集知识性艺术性于一体
“解放后的火花洋溢着一种喜气洋洋、欣欣向荣的景象，在文字上都有解放的烙印，颜色多是红色的喜庆色彩，常常有红太阳、红旗和五星，这是新中国的象征……”广东知名书法家、收藏家萧庆平认为，小小的“火花”集知识性、艺术性、收藏性于一体，不仅印制精美，其内容也具有鲜明的时代特色，就像看一部没有文字的袖珍史书。
“粮票的文化、艺术价值也非常高，60年代后，各地十分重视图案设计，精心选用本地的名胜古迹、名山大川、工农业建设工程、风土人情为票面图案，且采用多色印刷，从而使粮票有了独特的收藏价值。在这些粮票票面上，我们可以清楚地看到当年的毛主席语录、农业机械、人物花鸟、火车轮船等图案，还可以欣赏到那些展现新中国丰收的田野、沸腾的矿山、繁忙的海港、茫茫的草原等感人场面。”萧庆平如此赞美。
展览开幕当天，越秀区党政领导及社会各界人士共200多人出席开幕仪式。萧庆平应邀出席了展览开幕式并举行书法作品捐赠仪式，越秀区政协主席钟俊鸣为萧庆平颁发了收藏证书。
今年年初同业存单的发行量及净融资额规模创下近年来新高，但LCR（流动性覆盖率）监管导致同业存单供需矛盾、同业套利利差消失等因素导致3月后同业存单单月发行量回落。此外，受流动性紧张、季末MPA考核、套利链条仍未完全消解等因素影响，5月净融资额变为负值，导致近期同业存单利率持续走高。从趋势来看，下半年的同业存单将从上半年的被动收缩逐步转向真正的发行需求，同业存单供需矛盾将有所缓解。
⊙中信建投
一方面，今年以来同业存单规模一度急升。2月、3月、4月和5月单月同业存单发行量分别达1.94万亿元、2.07万亿元、1.26万亿元和1.24万亿元。从净融资额看，2月、3月、4月和5月分别为0.95万亿元、0.43万亿元、0.12万亿元和-0.32万亿元。同时，同业存单的存量从去年末的6.3万亿元上升到今年3月的7.8万亿元，短短3个月存量增长1.57万亿元，增幅23.81%。另一方面，近期同业存单利率仍在持续走高。
那么，同业存单发行量与净融资额出现转折的原因是什么？量价背离的含义和原因又是什么？
同业存单利率高企三大原因
我们先来分析高企的同业存单利率。
1.同业存单利率走高与资金面或流动性紧张关系。
4月后，资金面较前期逐步缓和，但同业存单利率走势和银行回购及拆借利率均为背离，这显示所谓流动性紧张并不是同业存单量下滑及利率持续上升的原因。
2.同业存单利率走高和监管压力的相关性。
今年以来，在季末MPA（MacroPrudentialAssessment，宏观审慎评估体系）考核时点前，同业存单利率均会有显著抬升，6月末考核的应对时点提前，同业存单利率提前开始波动。由于季末考核时段内跨季资金更为紧俏，总体上显现出了对同业存单利率波动的影响。
此外，与监管有关，今年1个月期限同业存单与3个月和6个月期限的同业存单的利差较去年有所走阔，在5月甚至出现一段利率走势的明显背离。
根据《商业银行流动性风险管理办法（试行）》，商业银行流动性覆盖率应在2016年底及2017年底前达到80%和90%，2018年底前达到100%。同时《商业银行流动性覆盖率信息披露办法》对银行实施资本管理高级方法，使银行在今年起需从原先的披露季内三个月末数值的简单算术平均值到需披露季内每日数值的简单算术平均值，这意味着，市场影响会逐步从季末时点趋于平均。
根据LCR（Liquiditycoverageratio，流动性覆盖率）监管规定，LCR=合格流动性资产/未来30天现金净流出。对购买同业存单融出资金的金融机构来说，如果购买30天以内到期的同业存单，若原LCR指标>1，则能继续改善指标，若原LCR指标<1，则会恶化指标；若购买30天以上到期的同业存单，则会恶化指标。对发行同业存单融入资金的金融机构来说，若发行30天以内到期的同业存单，原LCR指标>1，则会恶化指标，原LCR指标<1，则会改善指标；若发行30天以上到期的同业存单，则会改善指标。
总的来说，受LCR监管，有压力的机构普遍会避免购买同业存单，但却存在着发行同业存单需求，供需矛盾显现。并且，1个月期限的同业存单比3个月或6个月期限同业存单更受购买方欢迎，而1个月以上期限的同业存单的发行需求却更大，表明供需又有错位，这造成了同业存单期限利差的扩大。
最后，除了应对流动性监管指标，未来在穿透监管的压力下，保持充沛的资产流动性成为金融机构比较重要的一个倾向。同业存单无法提前支取，又难以卖出转让，因此，从银行角度来说，购买长期限的同业存单相较于购买短期限同业存单以及购买利率债存在劣势。
3.同业存单利率仍然较高与续发压力仍在持续有关。
除了监管的直接影响，同业存单利率高企也与套利链条仍未完全消解有关。由于前期套利链条中的期限错配，仍有资产未到期，因此负债仍存续发支撑的压力。从结构上说，不可否认，当前仍存在银行有迫切续发同业存单的需求，在融出方普遍受监管影响对同业存单需求下降的背景下，在供需不平衡下，同业存单利率即会走高。
同业存单发行量及净融资额下降原因
同业存单发行量及净融资额有所回落有以下几个方面的原因：
1.LCR监管导致同业存单供需矛盾，产生同业存单主动和被动的收缩。
如上文对同业存单利率的分析，受LCR监管有压力的机构普遍会避免购买同业存单，但却存在同业存单的发行需求，同时1个月期限同业存单比3个月或6个月期限同业存单更受购买方欢迎，1个月以上期限的同业存单发行需求实际却更大。因此，供需存在矛盾和错位，导致1个月期限的同业存单发行方更倾向于主动萎缩，1个月期限以上的同业存单则被动收缩。
2.同业套利利差消失，同时受同业负债监管，使得同业存单发行产生主动收缩。
在监管去杠杆的意图下，资金成本自去年末开始显著提升后，同业套利链条中的套利空间十分逼仄甚至变负，这意味着同业存单新增发行量中来自套利意图应已消失，剩下的则来自于存量续发以及银行流动性补充的需求新发。但就这两点来说，因为3月末4月初下发的多项监管检查文件有所转折。
这次监管检查以密集下发文件、集中监管资源检查的方式进行银行普遍都会以检查文件要求作为业务开展底线，重视和配合程度超越以往，就检查文件中明确的监管要求必然会有所执行，检查文件的重中之重就是有关于同业负债和同业套利的整治。检查文件中，已就纳入同业存单后的同业负债占总负债比例是否超过三分之一作自查，后续定会根据该自查结果**具体比例。因此，伴随着“存款立行”的口号重新打出同业存单没有新增甚至存量不续——发行量回落、净融资额变为负值。
下半年同业存单或量价背离
综上，我们分别分析了影响近期同业存单利率走高以及发行量和净融资额下降的原因。
综合来说，当前同业存单的量价背离，来自于监管要求和银行需求交杂形成的复杂局面。在监管的影响下，银行被动或主动地收缩了同业存单的新增和续发量，但这种量的收缩仍是被动收缩。因此，同业存单的发行需求又存在结构性的分化，同时又受监管考核等影响，导致了季末考核时点同业存单利率全线上升，再加上长短期限同业存单供需错位，拉高了长期限同业存单的利率。
关于未来趋势，首先从量上看，在整改至满足同业负债比例的要求后，为保持该项指标持续合格，银行同业负债的增速应等于或小于其他一般负债增速，即彼时同业存单的净融资额可能会回复正值，但同业存单规模的增长速度将相较去年和年初将显著放缓，个人和对公业务增速和比例应会提升，同时受LCR影响，同业存单增长应倾向中长期限。
其次，从利率上看，在短期内，将会再次面临较大的同业存单到期压力叠加MPA考核，观察今年3月同业存单利率点同样是叠加MPA考核及大量同业存单到期影响。另外，套利利差在2016年第四季度开始才变负，现在套利链条中负债仍有续发压力。因此，短期内同业存单利率仍有走高压力。
但由于下半年至第四季度时，套利链条中期限错配的资产将会陆续消解完毕，因为同业理财、委外等资产都将逐渐到期，这意味着续发同业存单支撑的需求也将陆续消解。从下半年看，供需矛盾应有缓解，需求方对高成本资金的承受意愿将会有显著下降。另外，在LCR调整后期，银行同业存单发行需求也是下降的。
总的来说，同业存单从上半年的被动收缩到下半年真正发行需求的消解，同业存单的供需矛盾将有所缓解。因此，同业存单整体利率水平应较上半年有所回落。监管指标的调整完毕后，同业存单应回归同业负债本质——流动性管理，此后的同业存单利率波动应随资金面和货币政策变化波动。
“平台上有我们自主研发的产品吗，价格是否亲民？”“捷克水晶闻名遐迩，捷克馆的水晶制品销售如何？”6月21日，宁波市副市长李关定率相关部门负责人，来到宁波国际会展中心跨境综试区展示厅、网易考拉海购体验店、捷克馆等展馆以及宁波市口岸打私办，协调解决制约宁波跨境电商发展的瓶颈，推进宁波跨境电商的发展。
“今年3月17日，市委、市政府组织召开全市建设国家跨境电子商务综合试验区推进会，并把综试区建设列入了全市‘大脚板走一线、小分队破难题’专项抓落实百项重点工作。”新上任的宁波市口岸打私办主任张极星表示，目前各区域和部门对跨境电商的重视程度不一，工作推进进度不尽理想，“建议进一步健全跨境电商工作机制。”
对于这个问题，李关定在会上说，根据工作安排，他将在下月牵头召开领导小组会议，研究解决全市跨境电商发展中存在的困难与问题，加快责任落实，研究进一步完善市县联动、部门联动、政企联动、区域联动机制，加强跨境电商顶层设计。
“宁波跨境电商起步早，有扎实的外贸基础，当前宁波跨境综试区建设要与省党代会报告提出的宁波‘一带一路’综合试验区建设有机结合起来，找准切入点。”李关定要求相关部门和单位围绕“创新、集聚、提升、引领”八字要求，使宁波跨境综试区建设继续走在全国前列。具体而言，要创新业态、模式、服务、政策和环境；集聚大企业、大平台，培育新业态；提升综合实力、影响力，带动产业转型升级；引领跨境电商发展引领，融入“一带一路”国家战略”。
从自治区工信委获悉，6月22日起《广西北部湾经济区工业和信息化发展“十三五”规划》（以下简称《规划》）开展环境影响评价公众参与第二次公示，根据公示的规划发展目标显示，“十三五”期末，北部湾经济区工业总产值有望达到16000亿元以上，规模以上工业总产值达15000亿元以上。
“十三五”期间，这一重点地区的工业发展有望迎来哪些新改变、新发展？此次公示的《规划》提出，广西北部湾经济区将积极发展先进制造业，培养发展战略性新兴产业，大力发展生产***业，着力构建现代工业体系；深入实施“一核两带”总布局，构建产业特色、功能定位合理、区域协调配套的工业发展新格局；全面提升信息化水平，以信息化带动工业化，形成工业化与城镇化、工业与服务业****的发展格局，努力把广西北部湾经济区建设成为重要的先进制造业基地和面向东盟的国际性区域信息交流中心。
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王勇告诉记者，粮票大致可分为全国粮票、地方粮票、军用粮票和划拨粮票等数种，省级地方粮票只能在省内流通，只有全国粮票才能在全国通用：“凡异地出差的人员必须持单位证明去粮食部门换取一定数额的全国粮票。粮票获取的主要途径，由城镇居民凭粮食户口、居民粮食供应本等到指定国有粮店兑换。面额有半两、壹两、贰两等，甚至百斤、千斤。”
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火花题材丰富 追寻城市发展“足迹”
本次展览的另一大项收藏品为火花，“火花”即火柴盒贴画。“火花是世界四大平面收藏之一，被誉为‘民间名片’。”广东省收藏家协会纸品专委会主任李伟钦介绍，新中国成立以后，广州火柴行业经过公私合营后，广州的火柴生产条件得到极大的改善，火花的品种也随之增多，除了过去使用的贴标，卷标外，又增加了板纸印制的卡标：“这一时期的火花题材广泛、内容丰富，风光名胜、宣传教育、体育运动、广告宣传等各种类型火花，成为城市宣传和社会进步的一面镜子。”
“本次展览火花藏品的展示以时间为序、重大事件为引来铺开，例如建国初期的‘新中国第一个五年计划’、‘隆重庆祝建国十周年’等系列。”李伟钦告诉记者，随着时代的发展，为了更好地宣传广州，广州的一些广州名胜古迹也开始慢慢出现在火柴盒上：“此外，从二十世纪80年**始，随着人们对艺术追求的热情升温，火柴厂也逐渐将一些经典的名画制成火花，一面是名画，一面是广州特色地标，如徐悲鸿的奔马图就曾和五羊石雕的图案一起制成火花放在火柴盒的正反两面。”
“1986年，广州火柴行业日愈成熟，除了一些风景、人文外，一些厂商也开始合作，在火花上印上自己的商标，制成广告，如1986年广州火柴厂制作的百事可乐火花；为了庆祝1988年第24届汉城奥运会的到来，火柴厂特意将奥运会吉祥物Hodori制成一套火花，在这套火花中，这只具有东方色彩的活泼的小**分别向大家展示了24个奥运会项目，十分可爱；1991年广州举办了第一届世界女子足球锦标赛，为了庆祝这个特别的时刻，广州火柴厂特意制作了一套纪念火花，在这套火花中，将女运动健儿的英姿飒爽的形象刻画得十分生动……”李伟钦举例说明火花题材的丰富性。
据了解，本次展览展出的火花藏品多达158张贴片/2379枚，其中代表性火花包括“抗美援朝”、“爱国卫生运动”、“羊城八景”等系列，俱为火花之珍品。
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“解放后的火花洋溢着一种喜气洋洋、欣欣向荣的景象，在文字上都有解放的烙印，颜色多是红色的喜庆色彩，常常有红太阳、红旗和五星，这是新中国的象征……”广东知名书法家、收藏家萧庆平认为，小小的“火花”集知识性、艺术性、收藏性于一体，不仅印制精美，其内容也具有鲜明的时代特色，就像看一部没有文字的袖珍史书。
“粮票的文化、艺术价值也非常高，60年代后，各地十分重视图案设计，精心选用本地的名胜古迹、名山大川、工农业建设工程、风土人情为票面图案，且采用多色印刷，从而使粮票有了独特的收藏价值。在这些粮票票面上，我们可以清楚地看到当年的毛主席语录、农业机械、人物花鸟、火车轮船等图案，还可以欣赏到那些展现新中国丰收的田野、沸腾的矿山、繁忙的海港、茫茫的草原等感人场面。”萧庆平如此赞美。
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今年年初同业存单的发行量及净融资额规模创下近年来新高，但LCR（流动性覆盖率）监管导致同业存单供需矛盾、同业套利利差消失等因素导致3月后同业存单单月发行量回落。此外，受流动性紧张、季末MPA考核、套利链条仍未完全消解等因素影响，5月净融资额变为负值，导致近期同业存单利率持续走高。从趋势来看，下半年的同业存单将从上半年的被动收缩逐步转向真正的发行需求，同业存单供需矛盾将有所缓解。
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一方面，今年以来同业存单规模一度急升。2月、3月、4月和5月单月同业存单发行量分别达1.94万亿元、2.07万亿元、1.26万亿元和1.24万亿元。从净融资额看，2月、3月、4月和5月分别为0.95万亿元、0.43万亿元、0.12万亿元和-0.32万亿元。同时，同业存单的存量从去年末的6.3万亿元上升到今年3月的7.8万亿元，短短3个月存量增长1.57万亿元，增幅23.81%。另一方面，近期同业存单利率仍在持续走高。
那么，同业存单发行量与净融资额出现转折的原因是什么？量价背离的含义和原因又是什么？
同业存单利率高企三大原因
我们先来分析高企的同业存单利率。
1.同业存单利率走高与资金面或流动性紧张关系。
4月后，资金面较前期逐步缓和，但同业存单利率走势和银行回购及拆借利率均为背离，这显示所谓流动性紧张并不是同业存单量下滑及利率持续上升的原因。
2.同业存单利率走高和监管压力的相关性。
今年以来，在季末MPA（MacroPrudentialAssessment，宏观审慎评估体系）考核时点前，同业存单利率均会有显著抬升，6月末考核的应对时点提前，同业存单利率提前开始波动。由于季末考核时段内跨季资金更为紧俏，总体上显现出了对同业存单利率波动的影响。
此外，与监管有关，今年1个月期限同业存单与3个月和6个月期限的同业存单的利差较去年有所走阔，在5月甚至出现一段利率走势的明显背离。
根据《商业银行流动性风险管理办法（试行）》，商业银行流动性覆盖率应在2016年底及2017年底前达到80%和90%，2018年底前达到100%。同时《商业银行流动性覆盖率信息披露办法》对银行实施资本管理高级方法，使银行在今年起需从原先的披露季内三个月末数值的简单算术平均值到需披露季内每日数值的简单算术平均值，这意味着，市场影响会逐步从季末时点趋于平均。
根据LCR（Liquiditycoverageratio，流动性覆盖率）监管规定，LCR=合格流动性资产/未来30天现金净流出。对购买同业存单融出资金的金融机构来说，如果购买30天以内到期的同业存单，若原LCR指标>1，则能继续改善指标，若原LCR指标<1，则会恶化指标；若购买30天以上到期的同业存单，则会恶化指标。对发行同业存单融入资金的金融机构来说，若发行30天以内到期的同业存单，原LCR指标>1，则会恶化指标，原LCR指标<1，则会改善指标；若发行30天以上到期的同业存单，则会改善指标。
总的来说，受LCR监管，有压力的机构普遍会避免购买同业存单，但却存在着发行同业存单需求，供需矛盾显现。并且，1个月期限的同业存单比3个月或6个月期限同业存单更受购买方欢迎，而1个月以上期限的同业存单的发行需求却更大，表明供需又有错位，这造成了同业存单期限利差的扩大。
最后，除了应对流动性监管指标，未来在穿透监管的压力下，保持充沛的资产流动性成为金融机构比较重要的一个倾向。同业存单无法提前支取，又难以卖出转让，因此，从银行角度来说，购买长期限的同业存单相较于购买短期限同业存单以及购买利率债存在劣势。
3.同业存单利率仍然较高与续发压力仍在持续有关。
除了监管的直接影响，同业存单利率高企也与套利链条仍未完全消解有关。由于前期套利链条中的期限错配，仍有资产未到期，因此负债仍存续发支撑的压力。从结构上说，不可否认，当前仍存在银行有迫切续发同业存单的需求，在融出方普遍受监管影响对同业存单需求下降的背景下，在供需不平衡下，同业存单利率即会走高。
同业存单发行量及净融资额下降原因
同业存单发行量及净融资额有所回落有以下几个方面的原因：
1.LCR监管导致同业存单供需矛盾，产生同业存单主动和被动的收缩。
如上文对同业存单利率的分析，受LCR监管有压力的机构普遍会避免购买同业存单，但却存在同业存单的发行需求，同时1个月期限同业存单比3个月或6个月期限同业存单更受购买方欢迎，1个月以上期限的同业存单发行需求实际却更大。因此，供需存在矛盾和错位，导致1个月期限的同业存单发行方更倾向于主动萎缩，1个月期限以上的同业存单则被动收缩。
2.同业套利利差消失，同时受同业负债监管，使得同业存单发行产生主动收缩。
在监管去杠杆的意图下，资金成本自去年末开始显著提升后，同业套利链条中的套利空间十分逼仄甚至变负，这意味着同业存单新增发行量中来自套利意图应已消失，剩下的则来自于存量续发以及银行流动性补充的需求新发。但就这两点来说，因为3月末4月初下发的多项监管检查文件有所转折。
这次监管检查以密集下发文件、集中监管资源检查的方式进行银行普遍都会以检查文件要求作为业务开展底线，重视和配合程度超越以往，就检查文件中明确的监管要求必然会有所执行，检查文件的重中之重就是有关于同业负债和同业套利的整治。检查文件中，已就纳入同业存单后的同业负债占总负债比例是否超过三分之一作自查，后续定会根据该自查结果**具体比例。因此，伴随着“存款立行”的口号重新打出同业存单没有新增甚至存量不续——发行量回落、净融资额变为负值。
下半年同业存单或量价背离
综上，我们分别分析了影响近期同业存单利率走高以及发行量和净融资额下降的原因。
综合来说，当前同业存单的量价背离，来自于监管要求和银行需求交杂形成的复杂局面。在监管的影响下，银行被动或主动地收缩了同业存单的新增和续发量，但这种量的收缩仍是被动收缩。因此，同业存单的发行需求又存在结构性的分化，同时又受监管考核等影响，导致了季末考核时点同业存单利率全线上升，再加上长短期限同业存单供需错位，拉高了长期限同业存单的利率。
关于未来趋势，首先从量上看，在整改至满足同业负债比例的要求后，为保持该项指标持续合格，银行同业负债的增速应等于或小于其他一般负债增速，即彼时同业存单的净融资额可能会回复正值，但同业存单规模的增长速度将相较去年和年初将显著放缓，个人和对公业务增速和比例应会提升，同时受LCR影响，同业存单增长应倾向中长期限。
其次，从利率上看，在短期内，将会再次面临较大的同业存单到期压力叠加MPA考核，观察今年3月同业存单利率点同样是叠加MPA考核及大量同业存单到期影响。另外，套利利差在2016年第四季度开始才变负，现在套利链条中负债仍有续发压力。因此，短期内同业存单利率仍有走高压力。
但由于下半年至第四季度时，套利链条中期限错配的资产将会陆续消解完毕，因为同业理财、委外等资产都将逐渐到期，这意味着续发同业存单支撑的需求也将陆续消解。从下半年看，供需矛盾应有缓解，需求方对高成本资金的承受意愿将会有显著下降。另外，在LCR调整后期，银行同业存单发行需求也是下降的。
总的来说，同业存单从上半年的被动收缩到下半年真正发行需求的消解，同业存单的供需矛盾将有所缓解。因此，同业存单整体利率水平应较上半年有所回落。监管指标的调整完毕后，同业存单应回归同业负债本质——流动性管理，此后的同业存单利率波动应随资金面和货币政策变化波动。
“平台上有我们自主研发的产品吗，价格是否亲民？”“捷克水晶闻名遐迩，捷克馆的水晶制品销售如何？”6月21日，宁波市副市长李关定率相关部门负责人，来到宁波国际会展中心跨境综试区展示厅、网易考拉海购体验店、捷克馆等展馆以及宁波市口岸打私办，协调解决制约宁波跨境电商发展的瓶颈，推进宁波跨境电商的发展。
“今年3月17日，市委、市政府组织召开全市建设国家跨境电子商务综合试验区推进会，并把综试区建设列入了全市‘大脚板走一线、小分队破难题’专项抓落实百项重点工作。”新上任的宁波市口岸打私办主任张极星表示，目前各区域和部门对跨境电商的重视程度不一，工作推进进度不尽理想，“建议进一步健全跨境电商工作机制。”
对于这个问题，李关定在会上说，根据工作安排，他将在下月牵头召开领导小组会议，研究解决全市跨境电商发展中存在的困难与问题，加快责任落实，研究进一步完善市县联动、部门联动、政企联动、区域联动机制，加强跨境电商顶层设计。
“宁波跨境电商起步早，有扎实的外贸基础，当前宁波跨境综试区建设要与省党代会报告提出的宁波‘一带一路’综合试验区建设有机结合起来，找准切入点。”李关定要求相关部门和单位围绕“创新、集聚、提升、引领”八字要求，使宁波跨境综试区建设继续走在全国前列。具体而言，要创新业态、模式、服务、政策和环境；集聚大企业、大平台，培育新业态；提升综合实力、影响力，带动产业转型升级；引领跨境电商发展引领，融入“一带一路”国家战略”。
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